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       证券法

       一、证券法的适用范围

  1.证券法的实施与修订(正)


时间

机关

实施

19981229通过199971日起施行

全国人民代表大会常务委员会

第一次修订

2005年10月27日修订,2006年1月1日起施行

第二次修正

2013年6月29日修正,2013年6月29日起施行

第三次修正

2014年8月31日修正,2014年8月31日起施行

  2.适用范围

  根据属地原则,无论当事人是属本国人还是外国人,只要其行为发生在本国领域内就适用本国法律。因此,证券法对我国证券市场各类行为主体均具有法律约束力。但需注意的是,证券法不适用于我国香港和澳门两个特别行政区。

  另外,证券法所调整的有价证券只限于证券市场上发行和流通的证券,如股票、企业债券、政府债券、证券投资基金份额和证券衍生品种等都是资本证券,能够给投资者带来收益或者损失。而对于其他一些证券,如各种入场券、提单、汇票、支票等则不受证券法调整。

  二、证券发行和交易的“三公”原则

  证券法的基本原则是证券法的立法精神的体现,是证券发行、证券交易和证券管理活动必须遵循的最基本的准则,它贯穿证券立法、执法和司法活动的始终。

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  (一)公开原则

性质

公开原则是证券法的核心和精髓所在

内容

(1)与证券发行、交易行为有关的各种信息公开

(2)与证券发行、交易有关的规则公开

(3)证券发行人及其有关的信息公开

(4)市场其他参与者的信息公开,如大股东持股信息,中介机构的承销信息,监管机构的监管行为与信息等

主体

所有证券市场的参与者,包括发行人、中介机构、投资者、监管者都应当遵循公开原则。但主要对象是上市公司和监管机构

要求

(1)公司和有关单位所披露的信息必须做到真实、准确、完整、充分、及时可利用,不得有任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;

(2)从公开的过程来看,包括发行公开、上市公开、上市后其信息持续公开;

(3)从公开的内容看,主要是公司招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告及经营状况和其他影响证券交易的重大事件

  (二)公平原则

  公平原则是指在证券发行和证券交易中双方当事人的法律地位平等、法律待遇平等、法律保护平等,以及所有市场参与者的机会平等。

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要点

理解

机会平等

在证券发行和交易活动中,机会平等更为重要,它体现为:

(1)公平的市场准入和市场规则,每个当事人的机会和条件都应当是相同的。证券发行人有公平的筹资机会,证券经营机构有公平的经营机会,证券投资者有公平的交易机会

(2)对所有的证券市场参与者实行公平的市场规则,证券交易中的竞价规则,实行价格优先和时间优先

平等的

主体地位

在法律上平等地享有权利,平等地承担义务,权利与义务应当一致

平等待遇

不论是投资者还是证券商,不论是个人投资者还是机构投资者,不论是小户、散户还是大户,一律在平等、自愿的基础上按照等价有偿的原则进行交易,任何一方不得凌驾于另一方之上

同等地受

法律保护

(1)任何市场主体的权利都要平等地受法律保护,不论谁的权利受到侵害,都要采取相应的法律救济措施;

(2)平等的保护不仅是形式的,也是实质上的,对于证券市场的中小投资者而言,实质上的公平,则意味着重点保护

  (三)公正原则

  公正原则是指在证券发行和交易中,应制定和遵守公正的规则,证券监管机关和司法机关应公正地适用法律法规,对当事人应公正平等地对待,不偏袒任何一方。

区别

公正原则

公平原则

对象

主要针对证券市场的立法者、司法者和管理者,强调对其行为进行约束。

【提示】首先要求立法者制定公正的规则,以实现市场各主体之间的利益平衡。其次要求执法者与司法者在法律范围内,公正地执行法律,解决利益冲突与纠纷

所有的证券市场参与者

核心

无私、中立

平等

要点

强调程序正义、形式正义

强调实体正义、实质正义

  【例题?单选题】证券发行和交易的原则不包括(  )。

  A.公开

  B.公平

  C.公正

  D.互利

  【答案】D

  【解析】证券发行和交易的原则包括公开、公平和公正。

  三、发行交易当事人的行为准则

  (一)证券发行人

  证券发行人不能提供虚假信息的义务,发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门提交的证券发行申请文件,必须真实、准确、完整。为证券发行出具有关文件的专业机构和人员,必须严格履行法定职责,证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。

  (二)证券公司

  证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司必须在其名称中标明“证券有限责任公司”或者“证券股份有限公司”字样。

  设立证券公司,主要股东具有持续盈利能力,信誉良好,最近三年无重大违法违规记录,净资产不低于人民币二亿元。

  经国务院证券监督管理机构批准,证券公司可以经营下列部分或者全部业务:(1)证券经纪;(2)证券投资咨询;(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;(4)证券承销与保荐;(5)证券自营;(6)证券资产管理;(7)其他证券业务。

  证券公司经营上述(1)项至第(3)项业务的,注册资本最低限额为人民币五千万元;经营上述第(4)项至第(7)项业务之一的,注册资本最低限额为人民币一亿元;经营上述第(4)项至第(7)项业务中两项以上的,注册资本最低限额为人民币五亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。

  证券公司必须将其证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务和证券资产管理业务分开办理,不得混合操作。

  证券公司承销证券,应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查;发现含有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,不得进行销售活动;已经销售的,必须立即停止销售活动,并采取纠正措施。

  证券公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料,任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。上述资料的保存期限不得少于二十年。

  (三)证券发行中介机构

  证券发行中介机构主要包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构。

  【例题?单选题】设立证券公司,应当具备(  )规定的条件,并经国务院证券监督管理机构批准。

  Ⅰ.《中华人民共和国公司法》

  Ⅱ.《中华人民共和国证券法》

  Ⅲ.《证券监督管理条例》

  Ⅳ.《中华人民共和国刑法》

  A.Ⅰ、Ⅱ

  B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

  C.Ⅱ、Ⅳ

  D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ

  【答案】B

  【解析】《证券监督管理条例》第八条规定,设立证券公司,应当具备《公司法》、《证券法》和本条例规定的条件,并经国务院证券监督管理机构批准。


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